월배당 대표 리츠 기업 - 리얼티인컴(O) - 세입자 분석편

안녕하세요!

오늘 소개할 기업은 매달 배당을 지급하는 월배당 대표 리츠 종목인 리얼티인컴(Realty Income)입니다. 

 

https://pieket.com/lang/ko/market/stock/O/news

 

우선 리얼티인컴은 미국의 대표적인 상업용 리츠 기업입니다. 리츠(REITs) 기업이란 "투자자들로부터 자금을 모아 부동산이나 부동산 관련 자본-지분에 투자하여 발생한 수익을 투자자에게 배당하는 기업"을 의미합니다. 

 

쉽게 말해서 부동산을 매입하여 월세나 매매를 통한 차익을 통해서 이윤을 창출하는 기업입니다. 리츠 기업은 주주들에게 매년 배당가능 이익의 90% 이상을 의무적으로 배당해야 하기 때문에 배당주로써의 매력이 많은 기업입니다. 

 

그러면 리얼티인컴은 어떤 기업들에게 월세를 받는지 알아보도록 하겠습니다. 

 

 

Realty Income IR - TOP 20 CLIENTS

 

위 표는 리얼티인컴의 IR 사이트에 나와있는 상위 20개 고객사 리스트입니다. 

보시면 우리가 너무나 잘 아는 기업들이 많이 나와있습니다. 대표적으로 편의점 세븐일레븐, 택배 FedEx, 대형 마트인 월마트, 거의 모든 것을 파는 CVS Pharmacy와 Home Depot이 있습니다. (정말 유명한 기업들이 많죠?)

 

리츠 기업을 볼 때 중요하게 봐야 되는 지표는 임대료 회수률(Contractual rent collected)입니다. 쉽게 말해서 임대 계약을 맺은 기업에게 얼마나 임대료를 지급받았는지를 나타내는 지수입니다. 임대 계약이 많아도 임대료를 지급받는 비율이 낮으면 그만큼 기업의 이익도 줄어들겠죠?

2020년 코로나 바이러스로 인해 정상적인 영업을 하지 못한 업종이 늘어나면서 리츠 기업들 모두 임대료를 지급률이 전체적으로 떨어졌는데 리얼티인컴은 어떤지 알아보겠습니다. 

 

 

Realty Income IR - INVESTOR PRESENTATION

 

여기서 리얼티인컴의 강점이 드러납니다. 

위 표를 보시면 2020년 4분기 전체 임대료 회수률은 93.6%, 상위 20개 고객사의 임대료 지급률은 89.9%인 것을 볼 수 있습니다. 

 

모두 아시는 것처럼 코로나 바이러스로 인해 정상적인 영업이 불가능했던 상황에서도 필수 소비재 성격의 세입자들이 많기 때문에 90%가 넘는 회수률을 기록할 수 있었습니다. (다른 리츠 기업들 중 호텔이나 스키장과 같은 시설을 중점으로 하는 기업들은 30%도 안되는 경우도 있습니다.)

 

Realty Income IR - INVESTOR PRESENTATION

 

산업별로 보면, 영업이 금지되었던 영화관(11%), 운동시설(86%)을 제외하면 거의 모든 기업이 임대료를 지급한 것을 볼 수 있습니다. 

상위 20개 고객사의 지급률이 전체 지급률보다 낮은 이유도 여기서 찾을 수 있습니다. 

 

반응형

 

상위 20개 고객사중 미국 최대 규모로 영화관을 운영하여 있는 기업인 AMC Theater가 포함되어 있는데, 이로 인해 지급률이 낮은 것으로 파악할 수 있습니다. (상위 20개 안에 들 정도의 기업은 정말 특별한 이유없이는 연체를 하지 않는다고 봐도 무방합니다.)

 

배당에 대해서도 이 글에서 다루면 너무 길어질 것 같아서 리얼티인컴의 배당에 대해서는 다음 글에서 다뤄보았습니다!

2021/03/03 - [종목 소개/기업] - 월배당 대표 리츠 기업 - 리얼티인컴(O) - 배당 분석편

월배당 대표 리츠 기업 - 리얼티인컴(O) - 배당 분석편

 

긴 글 읽어주셔서 감사합니다! 

 

 

위 글에 포함되어 있는 모든 자료는 리얼티인컴의 IR 사이트에 올라와있는 공식 자료입니다.

https://www.realtyincome.com/investors/default.aspx

Investors Overview - NYSE: O - Realty Income Corporation